Twitter en bourse

«Dixmilliards de dollars ? Quinze milliards ? La future introduction en Bourse de Twitter affole les compteurs sur la valorisation du réseau social, mais laisse en suspens les questions sur son modèle commercial et sa rentabilité.»

La première phrase de l’article «10 ou 15 milliards, combien vaut Twitter?» parue dans le Devoir le 14 septembre résume bien l’étendue de la complexité de la situation.

Combien vaut une entreprise qui a collecté 245 millions en 2012 et qui prévoit en faire le double l’an prochain? C’est une question qu’un bon nombre de financiers se pose, et pour les journalistes, il s’agit de savoir si l’opération sera un flop comme celle de Facebook il n’y a pas si longtemps.

En fait, il me semble que la véritable question derrière cette manœuvre financière est pourquoi, plutôt que combien. En tant qu’amateur de la finance, c’est une question qui me semble pertinente, car de mon échelle de grandeur, je ne perçois pas l’utilité de partager 245 millions de bénéfices avec des actionnaires.

On pourrait supposer qu’une intégration d’une entreprise comme Twitter à la bourse la rendra plus «performante» ou plus «compétitive» dans un contexte où le Web est une matière première lucrative, mais aussi très volatile. La participation d’actionnaires aux prises de décisions et l’impératif d’un rendement à court terme accentuerait la pression sur les employés ainsi que l’adoption de règles de management plus strictes. Il y a aussi intérêt pour ses principaux partenaires publicitaires de rendre l’entreprise conforme (uniforme) aux modalités du marché afin de rendre la rendre plus «homogène» avec les autres entreprises, soumises aux mêmes règles du «jeu».  

D’un autre angle, on peut se demander qui sont les réels travailleurs de Twitter? Ceux qui alimentent le «feed» ? Ou simplement ceux qui maintiennent les serveurs en état ou qui configurent l’interface? Il est possible de constater que comme sur la plupart des réseaux sociaux, ceux qui produisent le contenu sont aussi les clients de cette même entreprise. Ainsi, Twitter a le beau jeu en offrant uniquement une plateforme pour travailleur et consommateur de contenue, en insérant par la bande quelques publicités bien ciblées.  

Ali Romdhani

18 sept